文/陈秋晓

编辑/周雄飞

当华为在造车领域动作频频时，小米依旧埋头低调布局。

自宣布下场造车以来，小米官方对于首台汽车的信息透露并不多，但在汽车产业链的投资布局还在继续。

本月中旬，车载声学系统提供商“上海追锋汽车系统有限公司”完成了千万元级A+轮股权融资，投资方便有北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“小米智造基金”）。

在经历了两轮募资后，手握百亿的小米智造基金在汽车芯片、 动力电池、 智能汽车等领域都开启了布局，投资呈现出撒网广、布局深的特点。

车子还没出来，就大把投资的原因，是小米对造车已经落后、而自身短板明显的焦虑。

自2021年小米董事长雷军宣布入局造车行业后，彼时业内就有声音认为相比于“蔚小理”，小米已经晚了。再加上小米造车属于跨界，并不具备太多造车经验，因此想要在2024年顺利实现上市，就需要用收购来换技术和时间。

小米于港交所文件中宣布造车，图源小米官方微博

大把花钱投资的同时，小米汽车已经走过了四个关键节点，包括宣布自建工厂、宣布全栈自研自动驾驶、组织架构调整、安排冬季路测等，以及首台小米汽车的外观设计也被二级供应商泄露。

从布局 新能源汽车全产业链、到小米汽车外观造型被曝光，在业内看来小米汽车或许能实现2024年上市的目标，但小米汽车想要在新能源汽车市场中抢到优势，还有一些挑战。

2024年交付之际，小米将首先与新势力们在15万元以上价格带开启激烈争夺。其次，随着新能源汽车行业进入智能化后半场，先入局车企同时具备技术、数据和供应链完备等多方面的累积优势，小米则既要争取造车资质、追赶技术进度，又要有前瞻性地为自家产品打造未来竞争力，存在诸多不确定性。

随着整个行业集中度的提高，直击中高端定位的小米汽车，将面临“蔚小理”等众多玩家的冲击。因此想要在未来破局，小米还有很长的路要走，如今先把投资布局完善了，也是为了未来的造车之路做好铺垫。

1、广撒网，不差钱？

2021年3月，在宣布入局造车之际，雷军便宣布要以“未来10年投入100亿美金，首期投资100亿元”的资本优势，作为入局百年汽车工业的敲门砖。

目前，小米已接近筹备完成首个对外投资的百亿目标。本月初，小米智造基金开展并完成了第二期募资，共计27亿元。加上去年7月首次募资的63.3亿元，小米智造已合计募资90.3亿元，接近其总规模为100亿元的募资计划。

小米智造基金成立于2021年9月，由雷军担任该基金的投资决策委员会主席。据天眼查数据显示，截至目前小米智造基金的对外投资事件已达24项，主要以A轮融资为主，涉及汽车软硬件及电池材料等领域。

部分小米智造基金投资情况，图源天眼查

小米系旗下还有小米长江产业基金、顺为资本以及小米私募股权基金管理有限公司三个股权投资平台，均在汽车产业链上做了大量投资和布局，且在宣布造车之前，小米系资本便已布局智能汽车领域。

比如，顺为资本在2015年6月参与蔚来的A轮融资；在2017年参与小鹏汽车 A+轮融资；同年1月，小米还投资了自动驾驶解决方案公司Momenta等企业。

随着小米入局造车，其在汽车领域的投资不断加码，经历了从财务投资到战略、股权投资的转变，投资方向则更加聚焦于新能源汽车产业链上下游，如自动驾驶、芯片、电池等核心领域，以打造汽车领域的“小米生态”。

以小米2021年9月对黑芝麻智能的投资为例，这是小米对汽车上游核心芯片环节的第一笔投资，该投资意味着小米从投资高级辅助驾驶系统的算法方案，转向深入布局底层的车规级自动驾驶计算芯片和平台研发。

同时，在单一领域，小米的投资也呈现出“广撒网”的特点。如在电池供应链上，小米对卫蓝新能源、珠海冠宇、中创新航、赣锋锂电、蜂巢能源在内的多家行业头部企业均有投资。

小米在汽车领域的投资特点，反映出其在技术追赶和保障产能等方面的焦虑。

由于小米此前多在手机领域布局，因此当跨界进入造车领域后，势必没有太多经验和产业链储备。与此同时，新能源汽车产业链还具备高价值和长链条的特点。

雷军于发布会上宣布小米汽车量产时间，图源小米官方微博

小米想要在复杂的汽车产业链中保障供应、稳定生产、降低成本，就需要与各环节供应商确立优质且有一定深度的关系。通过投资搭建小米汽车生态/产业链，是较能快速达到这一目的的方式，同时投资过程中也能加深小米对于智能 电动汽车产业上下游配合和协调的理解。

以小米投资车载声学系统供应商追锋汽车为例，中金公司研究认为， 新能源车企直接向声学供应商采购其产品及服务、后期再由车企本身进行整体声效调试，是为了达到标准化、模块化生产、成本把控以及快速迭代的目的。

而从小米广泛投资同一领域企业的行为来看，在保产能之外，小米也为自己与产业链的其他合作打好了基础。小米此前投资行为始终围绕着将“智能电动汽车”造出来，而非将关联技术方企业“垄断”掉，因此多数投资行为也都是轻量化资产的注入。

不过，造车本身是一件重资产的行为，这也意味着，小米后期还需要花更多时间对其投资对象进行筛选整合。

除了造车硬件之外，小米在智能驾驶等软件层面也有着不足。对于这点，小米或许也意料到了，正试图通过投资/并购自动驾驶公司和内生孵化并进的方式补齐短板。

凭借这一布局，在自动驾驶领域没有太多积累的小米，假使自研进度不如预期，也可以优先在首款车型上采用供应商的方案，以便实现自动辅助驾驶功能的落地，做好两手准备以赶交付。

在小米大把花钱投资的同时，小米汽车的模样也正在慢慢显露出来。